Le marché parisien semaine du 8 au 12 novembre 2010

Le marché parisien semaine du 8 au 12 novembre 2010

citation de la semaine:  

"Le génie est fait d'un pour cent d'inspiration et de quatre-vingt-dix-neuf pour cent de transpiration" 

Thomas Edison

La Bourse de Paris a fini la semaine dernière avec une variation de +2,17% et une volatilité de 3,19%.

La décision de la Réserve fédérale d'injecter de nouvelles liquidités (600 mds), la poussée républicaine au Congrès et les chiffres de l'emploi du mois d'octobre ont soutenu le marché la semaine dernière et l'ont même amené à faire des plus hauts. Nous noterons que la plupart des indicateurs techniques n'ont pas fait de plus haut, il y a donc apparition d'une divergence baissière sur le marché parisien.

La semaine prochaine, il y aura très peu d'indicateurs macro-économiques, par conséquent les intervenants auront très peu d'éléments fondamentale pour fonder leurs stratégies.

J'aimerais vous mettre en garde, que le S&P 500 a bondi de presque 16% depuis le début du mois de septembre, de plus l'indice de volatilité VIX du CBOE (indice de la peur) s'est clôturé vendredi à 18,26%, ainsi la confiance des investisseurs est à son maximum et nous faisons des plus hauts, ça va bientôt se retourner. Ma stratégie pour ce retournement sera d'engager mes liquidités sur des actions lors d'un retour vers 3800 points, qui est un support très fort. Rappelez-vous les difficultés des haussiers à passer cette résistance.

Maintenant, prenons le temps de regarder les statistiques économiques de la semaine prochaine

Indicateurs à surveiller de la semaine prochaine:

• Lundi:Production industrielle(Allemagne): Le consensus annonce une baisse à 0,50, contre 1,70, le mois précédent, je pense qu'ils sont assez pessimiste sur ce résultat, pour moi le chiffre sera meilleur.

• Mardi: Production industrielle(Angleterre), le consensus annonce une hausse à 0,40, contre 0,30 le mois précédent. Je suis en accord avec le chiffre du consensus, même si je pencherai plus pour une stabilisation.

• Mercredi:Balance commerciale(US), le consensus annonce une hausse à -46,20(mds), le dernier chiffre était -46,30(mds), je suis certaine que la balance commerciale des US sera encore plus déficitaire, donc que le chiffre sera inférieur au consensus.

                          Inscription au chômage(US): le consensus annonce une baisse à 450000, le dernier chiffre était 457000.Je pense que nos pouvons être surpris par ce résultat, dans le bon sens du terme, et ceci serait en accord avec les chiffres de la semaine dernière. 

• Vendredi: Produit intérieur brut(UE) le consensus annonce une baisse à 0,50 pour le troisième trimestre, le dernier chiffre était de 1, je pense que le chiffre sera meilleur, il a peu de chance d'être aussi faible.
  Production industrielle(UE)le consensus annonce une baisse à 0,30 le dernier chiffre était de 1. Je reste dans la continuité de mon raisonnement sur l'union européenne, dont le climat économique s'améliore de jour en jour. Je pense donc que le chiffre sera meilleur.
  Indice de confiance (Université du Michigan) : le consensus annonce une hausse à 69,0 ,le dernier chiffre était de 67,70, cette hausse serait totalement en accord avec les chiffres de la semaine dernière.

ANALYSE FONDAMENTALE

Nous allons, nous pencher sur les éléments négatifs qui pèsent sur les marchés:

• Hausse de l'euro...
• augmentation de l'inflation à cause de la politique monétaire internationale.
• L'assainissement des finances publiques est aussi susceptible de freiner la croissance.
• Le dossier sur la Grèce et sur certains pays européens constitue toujours un élément de déstabilisation pour les marchés. Il est clair que leur situation financière est fragile, ce que les marchés européens sanctionnent fortement. tr
• Les fonds souverains se méfient des marchés actions européens, ce qui est un manque de capitaux sur les marchés (environ 4000 Mds).
• La croissance des États-Unis pourrait connaître certaines corrections ou ratés, qui se répercuteront sur les marchés européens.
• Le risque chinois ou indien n'est d'ailleurs pas à négliger.

Nous allons, nous pencher sur les éléments positifs qui soutiennent les marchés:

• Faibles rendements obligataires et prix excessifs de l'immobilier.
• Les résultats meilleures que prévues des entreprises.
• L'augmentation de l'investissement des entreprises.
• Amélioration de la confiance des dirigeants vis-à-vis de l'avenir.
• Les valorisations restent extrêmement basse, aux États-Unis comme en Europe, les actions sont en dessous de leurs moyennes historiques.
• Il y a une augmentation des opérations de croissance externes par le biais d'OPA et d'OPE, ce qui constitue le signe d'une amélioration économique.

ANALYSE TECHNIQUE

Analyse du graphique journalier.

Points négatif:

• Nous avons pas touché la médiane de la fourchette d'andrews.
• Zone de sur-achat
• Formation de divergence baissière sur l'ensemble des indicateurs.

Points positifs:

• Nous avons cassé la résistance à 3795.
• Les indicateurs macd et stochastique sont bien orientés ( représentés sur le graphique ci-dessus) et soutiennent donc la tendance haussière.
• La fourchette d'Andrews indique, que nous sommes dans une tendance haussière, mais elle ne doit pas être pris en compte car elle a déjà été cassé.
• Les trois moyennes mobiles exponentielles à 34 périodes indiquent de même une tendance haussière et soutiennent fortement le marché.

Analyse du graphique hebdomadaire

Points négatifs:

• Nous n'avons pas encore touché la médiane de la fourchette d'Andrews.
• Zone de sur-achat
• Formation de divergence baissière sur l'ensemble des indicateurs.

Points positifs:

• Nous sommes clairement passés en tendance haussière sur le graphique hebdomadaire alors que nous étions sans tendance depuis de nombreuses semaines, les trois moyennes mobiles simple à 34 périodes sont orientées à la hausse.
• Nous avons cassé la résistance à 3795.

• La fourchette d'Andrews est orientée à la hausse, ce qui est un soutien important pour le marché.

Conclusion:

Lorsque nous faisons un bilan de la semaine dernière, du point de vue fondamentale et du point de vue technique, nous pouvons clairement définir que nous sommes en tendance haussière hebdomadaire et journalière. Cependant, les indices ont fait des plus hauts, la confiance des investisseurs est très importante, il y a formation de divergence baissière sur la plupart des indicateurs et il y a peu de statistiques au programme pour la semaine prochaine. Je pense donc que les volumes vont être faible et que les marchés devraient attendre en corrigeant un peu, ainsi je suis neutre avec un penchant négatif pour la semaine prochaine.

Je vous souhaite une agréable semaine et à la semaine prochaine pour un autre bilan complet.