Le marché parisien semaine du 11 au 15 octobre 2010

«Le dollar est notre devise mais c’est votre problème  ».

John Connally

Je remercie d'avance toutes les personnes, qui soutiendront ce blog.

La Bourse de Paris a fini la semaine dernière avec une variation de 1,93% mais une volatilité de 4,29%.

Les chiffres de vendredi dernier prouve que l'économie américaine a encore détruit des emplois en septembre, pour le quatrième mois d'affilée, tandis que le secteur privé a créé moins de postes que prévu, ce qui renforce la perspective de voir la Réserve fédérale à nouveau intervenir pour soutenir la croissance. De plus, le taux de chômage est resté stable à 9,6% de la population active, contre 9,7% attendu par le marché.

Ces chiffres confirment le ralentissement de l’économie américaine et la futur mise en place d’une relance de la politique monétaire quantitative de la Fed.

La France et l'Union Européenne redoute l'intervention de la Fed, car un nouveau cycle d'assouplissement quantitatif entrainerait une baisse du dollar face à l'euro. Or, une appréciation de 10%, pondérée des échanges, de l'euro entraîne un recul de l'activité économique dans la zone euro de 0,25 point de pourcentage dans la première année, et de 0,5 point sur deux ans. Ainsi, les membres de l'union européenne présent au G20 ont intérêt à intervenir sur la politique monétaire mondiale, car nous aurons une sortie de crise encore plus difficile à négocier avec un euro fort. John Connally, secrétaire d’État au Trésor sous le président Richard Nixon, avait bien dit «Le dollar est notre devise mais c’est votre problème  ».

Par conséquent, une hausse de l'euro peut donner des idées de spéculation telle qu'une vente à découvert d'EADS.

La saison des publications trimestrielles pour le troisième trimestre pourrait amener un nombre de déceptions, qui ramènerait les cours vers les plus bas.

ANALYSE FONDAMENTALE

Nous allons, nous pencher sur les éléments négatifs qui pèsent sur les marchés:

• Hausse de l'euro...
• Hausse du chômage.
• L'assainissement des finances publiques est aussi susceptible de freiner la croissance.
• Une surestimation des résultats de T3.
• Le dossier sur la Grèce et sur certains pays européens constitue toujours un élément de déstabilisation pour les marchés. Il est clair que leur situation financière est fragile, ce que les marchés européens sanctionnent fortement.
• Les fonds souverains se méfient des marchés actions européens, ce qui est un manque de capitaux sur les marchés (environ 4000 Mds).
• La croissance des États-Unis pourrait connaître certaines corrections ou ratés, qui se répercuteront sur les marchés européens.
• Le risque chinois ou indien n'est d'ailleurs pas à négliger.

Nous allons, nous pencher sur les éléments positifs qui soutiennent les marchés:

• L'augmentation de l'investissement des entreprises.
• Amélioration de la confiance des dirigeants vis-à-vis de l'avenir.
• Les valorisations restent extrêmement basse, aux États-Unis comme en Europe, les actions sont en dessous de leurs moyennes historiques.
• Il y a une augmentation des opérations de croissance externes par le biais d'OPA et d'OPE, ce qui constitue le signe d'une amélioration économique.
• Le prix du baril de pétrole ne pèsent pas sur le compte des entreprises.

ANALYSE TECHNIQUE

Analyse du graphique journalier.

Points négatif:

• Nous avons cassé cette semaine la fourchette basse de la fourchette d'Andrews, ainsi nous aurions du partir à la baisse pour rejoindre les plus bas.
• Nous avons formé un doji sur la séance de vendredi, ce qui montre indécision du marché.
• Nous avons encore cette semaine essayer de battre cette résistance à 3785, mais elle tient toujours.

Points positifs:

• Les indicateurs macd et stochastique sont bien orientés (non représentés sur le graphique ci-dessus) et soutiennent donc la tendance haussière.
• Le retracement de Fibonacci, nous indique que les 50,00% sont un support sur lequel nous avons rebondi lundi et mardi.
• La fourchette d'Andrews indique, que nous sommes dans une tendance haussière, mais elle ne doit pas être pris en compte car elle a déjà été cassé.
• Les trois moyennes mobiles exponentielles à 21 périodes indiquent de même une tendance haussière et soutiennent fortement le marché.

Analyse du graphique hebdomadaire

Points négatifs:

• La résistance à 3796 points restent indépassable en clôture hebdomadaire,
• Nous n'avons pas encore touché la médiane de la fourchette d'Andrews.

Points positifs:

• Nous sommes clairement passés en tendance haussière sur le graphique hebdomadaire alors que nous étions sans tendance depuis de nombreuses semaines, les trois moyennes mobiles simple à 21 périodes sont orientées à la hausse.

• La fourchette d'Andrews est orientée à la hausse, ce qui est un soutien important pour le marché.
• Le support des 3350 est bien installé.

Conclusion:

Lorsque nous faisons un bilan de la semaine dernière, du point de vue fondamentale et du point de vue technique, nous pouvons clairement définir que nous sommes en tendance haussière hebdomadaire et journalière. Cependant pour la semaine prochaine, je crains une déception dans la présentation des résultats trimestriels, ce qui entrainerait une chute des marchés.

Je vous souhaite une agréable semaine et à la semaine prochaine pour un autre bilan complet.