Le marché parisien semaine du 20 au 24 septembre 2010

La Bourse de Paris a fini la semaine dernière avec une variation de -0,10% mais une volatilité de 2,36%.

Premièrement, nous avons pu constater que la séance de vendredi (séance des quatre sorcières) a été des plus volatiles.

Deuxièmement, nous pouvons remarquer que les prix à la consommation, qui ont augmenté de 0,3% en août, et une bonne surprise sur le front du chômage américain (celles-ci ont diminué de 7%, à 450 000), sont passés inaperçus la semaine dernière.

Par contre, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a fait reculé l'ensemble des marchés actions des deux côtés de l'atlantique : il a reculé à 66,6 contre 68,9 le mois précédent, contre une hausse espérée à 70.

Du côté des devises, l'intervention mercredi des autorités nippones contre l'appréciation trop rapide de la devise japonaise, ont permis à l'euro de gagner du terrain face au yen. Cependant, l'euro a chuté contre le dollar, en fin de semaine, à cause des inquiétudes sur la santé de l'économie irlandaise.

Du côté des valeurs, les distributeurs ont été soutenus par le plan d'investissement annoncé jeudi,par Carrefour. Par contre, les valeurs bancaires ont été sanctionné par les rumeurs (démenties par Dublin) sur les difficultés financières irlandaises.

           ANALYSE FONDAMENTALE

Nous allons nous pencher sur les éléments négatifs,qui pèsent sur les marchés:

• Le dossier sur la Grèce et sur certains pays européens constitue toujours un élément de déstabilisation pour les marchés. Il est clair que leur situation financière est fragile, ce que les marchés européens sanctionnent fortement.
• Les fonds souverains se méfient des marchés actions européens, ce qui est un manque de capitaux sur les marchés (environ 4000 Mds).
• La croissance des États-Unis pourrait connaître certaines corrections ou ratés, qui se répercuteront sur les marchés européens.
• Le risque chinois ou indien n'est d'ailleurs pas à négliger.

Nous allons nous pencher sur les éléments positifs,qui soutiennent les marchés:

• Les valorisations restent extrêmement basse, aux États-Unis comme en Europe, les actions sont en dessous de leurs moyennes historiques.
• Les craintes sur le secteur financier se sont améliorées grâce aux nouvelles réglementions dites « Bâles III » et « Solvabilité II ».
•  Il y a une augmentation des opérations de croissance externe par le biais d'OPA et d'OPE, ce qui constitue le signe d'une amélioration économique.
• Le prix du baril de pétrole ne pèse pas sur le compte des entreprises.

ANALYSE TECHNIQUE

Analyse du graphique journalier.

Points négatif:

• Nous avons toujours clôturé en dessous de la résistance à 3785 points, après l'avoir touchée ou même dépassée, ainsi cette résistance devient très importante.
• Nous n'avons pas encore touché la médiane de la fourchette d'Andrews, ainsi un mouvement baissier d'envergure pourrait se former, si on ne l'atteint pas dans les jours à venir. Il faut noter, que plus les jours passent, plus elle s'éloigne.

Points positifs:

• Les indicateurs macd et stochastique sont bien orientés (non représentés sur le graphique ci-dessus) et soutiennent donc la tendance haussière.
• Le retracement de Fibonacci, nous indique que les 38,20% sont un support sur lequel nous avons rebondi vendredi.
• La fourchette d'Andrews indique, que nous sommes dans une tendance haussière.
• Les trois moyennes mobiles exponentielles à 21 périodes indiquent de même une tendance haussière et soutiennent fortement le marché.

Analyse du graphique hebdomadaire.

Points négatifs:

• Nous sommes clairement sans tendance sur le graphique hebdomadaire, les trois moyennes mobiles simple à 21 périodes, sont horizontales.
• La résistance à 3796 points restent indépassable en clôture hebdomadaire,
• Nous n'avons pas encore touché la médiane de la fourchette d'Andrews.

Points positifs:

• La fourchette d'Andrews est orientée à la hausse, ce qui est un soutien important pour le marché.
• Le support des 3350 est bien installé.

Conclusion:

Lorsque nous faisons un bilan de la semaine dernière, du point de vue fondamentale et du point de vue technique, nous pouvons clairement définir que nous sommes ni en tendance haussière, ni en tendance baissière sur le moyen terme. Cependant sur le court terme, la tendance est pour un repli, qui permettra de récupérer une force acheteuse, qui nous emmènera espérons-le vers les 4000 points en dépassant cette résistance critique autour des 3800 points.

Je vous souhaite une agréable semaine et à la semaine prochaine pour un autre bilan complet.